文|三藏 编|灰灰
上半年，财险行业整体经营业绩不错——
保费收入继续保持着接近两位数的增幅，达9.3%，超国内生产总值GDP5.5%的增速接近4个百分点；即便对标整个金融业7.3%的增速，也领先了近2个百分点。
(资料图片仅供参考)
利润方面，虽然2023年上半年全行业的利润还没有完全披露，但是从已公布净利润数据的非上市险企情况看，71家公司中有50家公司实现正利润，有41家公司净利润同比增长。
这显然已经超出年初人们对疫情管控政策放开后经营结果可能恶化的悲观预期。更重要的是，险种结构的改变，正在悄然地发生，整个行业在往险种优化的方向发展。
不过，并不是所有公司都踏准了险种盈利变化的周期节奏。大部分公司净利润的增长依靠的仍是2023年上半年投资周期的回暖。
让我们从2023年上半年的非上市财险公司数据，一探财险市场发生了什么变化——
1
-Insurance Today-
难得的9.3%保费增速
但仍有半数公司未能跑赢市场
且三成公司负增长
2023年上半年，整个财险行业取得了9.3%的正增速，中小公司成为行业保费增速贡献的核心力量。
在70家非上市险企中，32家中小公司保费增速不仅超过行业平均水平，而且增长幅度均超10%。
但是，也有约三成的中小公司出现了保费收入的负增长，其中负增长超过两位数的公司数量占比也超过了10%。
整个财险市场的竞争，非常激烈。
2
-Insurance Today-
利润一片火红
50家险企实现盈利
41家净利同比增长
从净利润情况看，在所有非上市险企中，盈利大户仍以大中型公司为主。其中盈利过亿的，多为保费规模排名前20的公司，一定程度上再次印证了财险行业规模效应的作用。
但在净利润增长额超过1亿元的4家公司中，除了国寿财险、永安财险、中华联合财险这些保费规模排名在前20的公司外，还有1家小型公司净利润增长额也超过1亿，北部湾财险。
这也说明小公司即便没有规模优势，仍有机会某些领域里做出自己的盈利模式。
而且相对来说，50家公司实现正利润，41家公司净利润同比增长，对于整个财险行业来说，成绩已属不错。
但是，在41家净利润同比增长的公司中，真正实现扭亏的公司并不多，只有6家，分别是北部湾财险、华农财险、泰山财险、安诚财险、恒邦财险和汇友相互。
与此形成鲜明对比的是，也有11家公司盈利能力锐减，其中更有5家公司由盈转亏。
3
-Insurance Today-
承保盈利能力的隐忧
25家公司综合成本率降低
投资收益保回暖
上半年，综合成本率低于去年同期的非上市险企有33家，这些公司的承保盈利能力得到提升。
在这33家公司中，净利润同比提升的，有25家。另外8家公司虽然综合成本率实现优化，但净利润却比去年同期下降，应该是受到总资产收益率或投资收益率不佳的拖累。
其余公司，综合成本率不降反升。
考虑到非上市险企整体净利润是增长的，这意味着非上市险企净利润的增长，实际上更多还是来自于投资收益周期的整体回暖。
根据行业交流数据，虽然三大家的综合成本率数据暂时并未公布，但考虑到行业整体综合成本率是同比上升的，可以推测三大家的综合成本率也是上升的。
那么对于国寿财险、中华联合这种大中型公司来说，能够做到综合成本率的同比优化，至少在承保盈利能力上，已非常难得。
4
-Insurance Today-
纵览各大险种盈利情况
车险盈利下滑显压力
非车二三大险种盈利能力凸显
各家财险公司出现承保盈利能力差异化，与各家公司对于险种周期的策略选择有关。
根据行业交流，伴随着疫情过后人们出行量的回升，作为财险行业保费规模最大、盈利金额最高的“吃饭”险种——车险随之出现出险率抬头的趋势。
从数据来看，相比2023年车险承保数量6.5%的增幅，车险当期有效报案量的增长幅度更大，超过了两位数，达11.8%。这也使得整个车险的出险率相较去年同期16.0%的水平出现了1个百分点的上涨至17.0%。
虽然车险2023年上半年的综合成本率结果尚好，还能控制在97.9%，约有2个百分点的盈利空间，但仍比去年同期增长了1.2个百分点。
在出险率增长的杠杆放大效应下，预计2023年下半年的车险综合成本率还会走高。
显然，如果完全押宝车险，依靠车险的盈利能力去带动近年来连续亏损的非车险业务，对于整个财险行业来说，要维持2023年的盈利，压力是显而易见的。
在这种形势下，必须要有险种能够站出来，弥补车险盈利能力的潜在下滑。而农险，在2023年上半年承担起了这个角色。
从险种结构可以看到这种变化——盈利能力已经有所下滑的车险业务，份额占比进一步降低至47.8%，较去年同期49.5%减少了1.70个百分点。
而农险以及近些年非常火热的健康险，两者保费收入同比增长都超过150亿元，整体份额变动超1.86个百分点，覆盖了车险份额减少值后，还略有剩余。
农险保费增速达到22.9%，险种份额占比提升1.26个百分点至11.4%；健康险保费增速也高达13.8%，份额占比提升0.6个百分点至15.0%，成为财险行业第二大险种。
这种变化，更带来了承保盈利能力上的相对优化。农险综合成本率为95.8%，低于车险综合成本率97.9%约2个百分点。
健康险虽然依旧亏损，但综合成本率已降至100.2%，接近盈亏平衡，相较去年同期100.4%进一步优化。加上投资收益，健康险业务已经是盈利险种。
这种改变，使财险行业的险种结构更加平衡，整体盈利能力也呈现出好的发展趋势。
事实上， 2023年上半年农险占比高的公司，在综合成本率上的确取得了竞争优势。
后记
下半年挑战来临
经营结果或将恶化
上半年固然当属不错，但下半年，财险行业或许将很艰难。
受“杜苏芮”台风天气的影响，全国多个地区已出现严重受损，车、非、农、意，无一幸免。而台风“卡努”，也正严重威胁着我国沿海地区。
这对财险行业下半年的挑战，是可以预见的。
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